Moody’s avertizează asupra riscurilor pentru economia României. Nazare: Miza este păstrarea ratingului de țară
Agenția de rating Moody’s a avertizat recent că incertitudinea politică prelungită și lipsa unei majorități parlamentare funcționale pot pune presiune asupra consolidării fiscale și a implementării reformelor asumate de România.
Într-un comentariu publicat vineri, 26 iunie, agenția arată că un cadru politic stabil și capacitatea instituțională de a implementa măsurile necesare sunt esențiale pentru menținerea traiectoriei fiscale în anii următori.
Potrivit Moody’s, scenariul de bază continuă să prevadă reducerea deficitului bugetar de la 7,9% din Produsul Intern Brut (PIB) în 2025 la 6,5% din PIB în 2026 și 5,9% din PIB în 2027.
Agenția subliniază însă că atingerea acestor obiective depinde de continuarea consolidării fiscale și de adoptarea măsurilor necesare după anul 2026.
RECOMANDAREA NOASTRĂ
Statul sprijină extinderea rețelei fotovoltaice. Se alocă 500 de milioane de euro pentru dezvoltarea unităților de producere și stocare
Costurile de finanțare și datoria publică rămân sub presiune
Moody’s atrage atenția și asupra costurilor tot mai ridicate ale finanțării datoriei publice.
Potrivit estimărilor agenției, cheltuielile cu dobânzile ar putea ajunge la 9,2% din veniturile bugetare în 2026, urmând să crească la 9,6% în 2027, pe fondul randamentelor ridicate și al majorării datoriei publice din ultimii ani.
În același timp, agenția evidențiază vulnerabilitatea României la fluctuațiile cursului de schimb, în condițiile în care puțin peste **50% din datoria publică este denominată în valută.
Implementarea PNRR rămâne o altă provocare
Analiza Moody’s evidențiază și importanța finalizării reformelor și investițiilor din Planul Național de Redresare și Reziliență (PNRR) înainte de termenul-limită de 31 august.
Potrivit agenției, România a accelerat implementarea planului, gradul de realizare ajungând la aproximativ 70% după ultima plată aprobată de Comisia Europeană.
Totuși, Moody’s avertizează că eventualele întârzieri în formarea unui guvern stabil ar putea afecta implementarea reformelor și investițiilor rămase.
Nazare: România trebuie să rămână predictibilă pentru investitori
Ministrul Finanțelor, Alexandru Nazare, a declarat că principala miză economică este evitarea unei retrogradări a ratingului de țară în categoria nerecomandată investițiilor, cunoscută drept „junk”.
Potrivit acestuia, agențiile de rating analizează nu doar indicatorii economici, ci și capacitatea statului de a-și respecta angajamentele privind reducerea deficitului, implementarea PNRR și menținerea unui climat predictibil pentru investitori și partenerii europeni.
„Miza economică majoră a acestor zile este evitarea retrogradării ratingului de țară. Am mai fost într-un punct vulnerabil și am reușit, prin măsuri dificile și printr-o direcție fiscală responsabilă, să evităm un scenariu foarte periculos pentru România. Linia responsabilității trebuie păstrată. Agențiile de rating nu se uită doar la cifre. Se uită și la capacitatea unei țări de a-și respecta angajamentele, de a reduce deficitul, de a duce PNRR mai departe și de a rămâne predictibilă pentru investitori și partenerii europeni”, a declarat ministrul Finanțelor.
Costurile de finanțare și ratingul de țară rămân în atenția investitorilor
În analiza sa, Moody's atrage atenția că presiunea asupra finanțelor publice rămâne ridicată și din cauza costurilor de finanțare.
Agenția estimează că plățile cu dobânzile ar putea reprezenta 9,2% din veniturile bugetare în 2026, urmând să ajungă la 9,6% în 2027, pe fondul nivelului ridicat al randamentelor și al creșterii datoriei publice din ultimii ani.
De asemenea, Moody's evidențiază expunerea României la fluctuațiile cursului de schimb, în condițiile în care puțin peste jumătate din datoria publică este denominată în valută, ceea ce poate influența costurile de finanțare în cazul unor mișcări nefavorabile ale pieței.
Agențiile internaționale de rating publică periodic evaluări privind situația economică și fiscală a României, iar aceste analize sunt urmărite de investitori atunci când evaluează riscurile și oportunitățile de pe piața locală.
România a fost evaluată ultima dată de Moody's în luna martie, cu calificativul Baa3, însoțit de o perspectivă negativă, acesta fiind cel mai redus nivel din categoria recomandată investițiilor.
O eventuală retrogradare ar plasa ratingul suveran în categoria „junk”, considerată nerecomandată pentru o parte dintre investitorii instituționali și asociată, de regulă, cu costuri mai ridicate de finanțare pentru stat.
