Undă de șoc pe piețele financiare. Costurile de finanțare urcă la maximele ultimelor decenii
Piețele financiare intră din nou în zona de turbulențe. Costurile de finanțare ale marilor economii au urcat la niveluri nemaiîntâlnite de decenii, iar teama începe să se propage de la o piață la alta. Escaladarea conflictului din Orientul Mijlociu și scumpirea petrolului reaprind inflația exact când investitorii sperau că lupta cu creșterea prețurilor se apropie de final. Obligațiunile sunt vândute masiv, randamentele sar la maxime istorice, iar unda de șoc începe să lovească bursele.
Tensiunile de pe piețele financiare se văd în special pe piața obligațiunilor. Randamentul obligațiunilor de referință ale Japoniei, cu scadența la zece ani, a ajuns la 3% pentru prima dată din 1996, ceea ce majorează costurile de finanțare ale guvernului, în condițiile în care investitorii sunt îngrijorați de creșterea continuă a datoriei publice, potrivit Reuters.
De asemenea, randamentul obligațiunilor britanice pe zece ani a urcat la cel mai ridicat nivel din 2008, depășind 5,24%, în timp ce titlurile germane au ajuns la un randament de 3,36%, maximul ultimilor 15 ani.
Au crescut și costurile de finanțare ale Statelor Unite. Randamentul titlurilor de Trezorerie pe zece ani, un reper pentru evaluarea activelor pe piețele financiare, a urcat la 4,79%, cel mai ridicat nivel din ultimele 20 de luni, arată CNBC.
RECOMANDAREA NOASTRĂ
Ajutorul de înmormântare poate fi cerut în termen de trei ani. Ce sume se acordă în 2026 și cine poate solicita banii
Mișcările au venit după o nouă escaladare a conflictului din Orientul Mijlociu, care a împins cotația petrolului la peste 90 de dolari pe baril. Scumpirea energiei înseamnă și presiuni tot mai mari asupra inflației, iar investitorii se tem că băncile centrale vor fi nevoite să răspundă prin noi creșteri de dobândă.
Piețele estimează acum o probabilitate de 65% ca Rezerva Federală americană să majoreze dobânda în septembrie, față de numai 40% în urmă cu o săptămână. Iar analiștii citați de Reuters sunt de părere că aceasta ar putea fi prima dintr-o serie de cel puțin trei majorări.
Nu doar perspectiva majorării dobânzilor stă însă la baza creșterii randamentelor. Statele continuă să se împrumute masiv, exact într-un moment în care finanțarea devine tot mai scumpă. Experții citați de Financial Times susțin că situația fiscală nu se îmbunătățește în marile economii ale lumii și că, atât timp cât aceste probleme persistă, presiunea asupra obligațiunilor cu maturități lungi va continua.
Te-ar putea interesa și ASF vrea să prevină fraudele online. Cum monitorizează promovarea făcută de influenceri
Efect în lanț
Tensiunile de pe piața obligațiunilor încep să se transmită și către burse. Randamentele mai mari fac titlurile de stat mai atractive pentru investitori și, în același timp, cresc costurile de finanțare ale companiilor.
Printre cele mai expuse sunt marile companii de tehnologie, care se împrumută masiv pentru a finanța investițiile în inteligență artificială. Analiștii avertizează că randamentele mai mari pun presiune tocmai pe sectorul care în ultimii ani a fost principalul motor de creștere al burselor.
Indicele paneuropean STOXX 600 scade cu 0,4% în ședința de marți, iar în predeschidere de pe Wall Street S&P 500 pierde 0,6%. La Hong Kong, Hang Seng a pierdut aproximativ 1%, într-o ședință marcată și de debutul slab al Shein.
Și Bursa de la București a mers inițial în aceeași direcție. BET a deschis în scădere și a pierdut la un moment dat aproape 1%, dar ulterior a recuperat pierderile și a trecut pe plus. Câștigul de astăzi compensează însă doar o mică parte din declinul ultimelor zile. Bursa de la București a scăzut în ultimele cinci ședințe, seria culminând cu o cădere de 3,6% luni.
Vezi și BVB deschide în scădere. Cum au evoluat acțiunile companiilor listate pe bursă
