BCE ar putea majora din nou dobânzile dacă energia continuă să se scumpească. Oficial: Nu exclud o politică monetară restrictivă
Banca Centrală Europeană (BCE) ar putea fi nevoită să majoreze din nou dobânzile și să ducă politica monetară într-o zonă ușor restrictivă dacă prețurile energiei rămân ridicate pe fondul războiului din Orientul Mijlociu, avertizează Joachim Nagel, membru al Consiliului Guvernatorilor BCE. Inflația din zona euro a urcat în august la 3,3%, cel mai ridicat nivel din septembrie 2023.
Mesajul vine după ce BCE a majorat joi dobânda de politică monetară cu 0,25 puncte procentuale, până la 2,5%. Este a doua creștere consecutivă a costurilor de împrumut în ultimele trei luni și prima serie de majorări de dobândă înregistrată de banca centrală europeană în ultimii trei ani.
Joachim Nagel consideră că dobânda de referință, aflată acum la 2,5%, se situează în zona superioară a intervalului considerat neutru pentru economie. Este nivelul la care politica monetară nu stimulează și nici nu frânează în mod semnificativ activitatea economică.
Situația s-ar putea schimba însă dacă presiunile asupra prețurilor energiei vor continua.
RECOMANDAREA NOASTRĂ
Luca Niculescu vizează eliminarea IMCA de la 1 ianuarie 2027: „Descurajează investițiile și afectează competitivitatea companiilor”
„Nu exclud posibilitatea de a fi nevoiți să intrăm într-o zonă ușor restrictivă”, a declarat Nagel într-un interviu pentru CNBC, citat de Reuters, subliniind că următoarele decizii vor depinde în mare măsură de evoluția prețurilor la energie și de datele privind inflația din perioada următoare.
Două surse citate de Reuters au indicat că o nouă înăsprire a politicii monetare ar putea avea loc chiar din octombrie.
Dobânda BCE a ajuns la 2,5%
În urma deciziei de joi, dobânda facilității de depozit, principalul reper al politicii monetare a BCE, a fost majorată de la 2,25% la 2,5%.
În același timp, rata dobânzii pentru operațiunile principale de refinanțare a urcat la 2,65%, iar facilitatea de creditare marginală a ajuns la 2,9%.
Decizia a fost luată într-un moment în care inflația din zona euro a accelerat semnificativ, în principal din cauza energiei.
Inflația din zona euro a urcat la 3,3%
Principalul factor responsabil pentru accelerarea inflației a fost energia. Inflația pe această componentă a urcat la 14,3%, de la 10,3% în iulie.
Războiul din Orientul Mijlociu și perturbările aprovizionării cu petrol au alimentat presiunile asupra prețurilor, în timp ce tensiunile din zona Strâmtorii Ormuz au menținut incertitudinea pe piețele energetice.
Pentru BCE, problema este că un șoc energetic prelungit se poate transforma, în timp, într-o presiune mai largă asupra economiei, prin creșterea costurilor de producție și transport.
Datele privind inflația de bază sugerează că, deocamdată, scumpirile din energie nu s-au transmis cu aceeași intensitate în restul economiei.
Inflația de bază, care exclude componentele volatile precum energia și alimentele, a coborât în august la 2,4%, de la 2,5% în luna precedentă.
Și inflația din sectorul serviciilor a încetinit, ajungând la 3%, comparativ cu 3,3% în iulie. Evoluția serviciilor este urmărită atent de BCE, deoarece acestea sunt mai sensibile la dinamica salariilor și pot indica dacă presiunile inflaționiste devin persistente.
