BUSINESS CLUB. Investițiile chineze, bucuria de scurtă durată

yuan bani china GettyImages-53275225

 Apetitul Chinei pentru investițiile în străinătate atinge cote istorice, iar asta nu e neapărat un lucru bun. Coloșii de stat de acolo ies la cumpărături în alte țări și târâie dupa ei munți de împrumuturi neplătite.

Luna trecută, compania navală a Beijingului, Cosco, a preluat controlul autorității portuare din Pireu, dar chinezii sunt de șapte ori mai îndatorați decât grecii care au fost cumpărați.

Tot recent, traderul de mărfuri Noble și-a cedat o participație importantă către compania chineză de stat COFCO, ale cărei datorii sunt de 52 de ori mai mari decât profitul operațional.

Companiile străine preluate de coloșii chinezi supraîndatorați au sfârșit rău de multe ori. În ultimii zece ani, un sfert din acordurile de preluare făcute de China peste graniță au fost cu probleme.

72 de țări au fost afectate, în special Australia oi Statele Unite, mai ales în domeniul resurselor naturale și în serviciile financiare. Multe probleme apar și din cauza diferențelor mari dintre cultura cumpărătorilor și a celor cumpărați, de multe ori e vorba și de calcule comerciale făcute prost.

Asta deoarece companiilor de stat din China le e dificil să opereze in termenii capitalismului. Beijingul trasează directive de investiții și companiile sale execută.

În momentul de față, China a făcut cea mai mare ofertă de preluare din istoria sa: ChemChina cumpără Syngenta cu 44 de miliarde de dolari și deja răsună ecourile preluărilor eșuate din trecut. ChemChina are datorii de aproape 10 ori mai mari decât profitul său operațional.

Și mișcarea de a prelua Syngenta vine în condițiile strategiei chineze de securitate alimentară. Directiva națională de a se extinde în străinătate a dus fuziunile și achizițiile Chinei la 110 miliarde de dolari in 2015, cu 16% mai mult față de anul precedent.

Ordinul Beijingul e de accelerare a cumpărăturilor. Premierul Li Keqiang anunță că se vor investi o mie de miliarde de dolari peste graniță în următorii 5 ani. Statul pompează bani în companiile sale pentru ca în 2020 China să ajungă al doilea cel mai mare investitori străin din lume, de pe locul patru unde e acum. Obiectivul în sine denotă o motivație mai puțin comercială, cât una de supradimensionare și de putere geopolitică. Iar asta complică lucrurile în Occident.

Potrivit agenției de rating S&P, în medie, companiile chineze care au făcut achiziții în străinătate anul trecut au datorii de peste cinci ori mai mari decât profitul operațional.

Unele cazuri însă depășesc absurdul. Chinezii de la Zoomlion vor să-i preia pe rivalii americani Terex deși potențialul cumpărător nu numai că e pe pierdere, dar are datorii de 83 de ori mai mari decât profitul operațional, comparativ cu 3,6 ori în cazul firmei americane. La fel ca și altele, e o tranzacție posibilă fiindcă, de fapt, nu e vorba de o firmă chineză care vrea să cumpere o firmă americană, ci de statul chinez care vrea să cumpere o firmă americană. E însă o ambiție care conduce la multe alocări greșite de capital. Banii însă nu vin doar din China, care oricum are probleme, ci și de la băncile străine care finanțează preluări, gândindu-se tocmai că e sigur să finanțeze fiindcă e o garanție a implicării statului.

Asta crește riscul unui efect de domino, dar chiar și fără o serie de falimente transmise în lanț ramâne întrebarea daca în modelul Beijingului pot și gestionate companii extrem de inovatoare care s-au ridicat tocmai răspunzând exigențelor capitalismului. 

Partenerii noștri
Confidenţialitatea ta este importantă pentru noi. Vrem să fim transparenţi și să îţi oferim posibilitatea să accepţi cookie-urile în funcţie de preferinţele tale.
De ce cookie-uri? Le utilizăm pentru a optimiza funcţionalitatea site-ului web, a îmbunătăţi experienţa de navigare, a se integra cu reţele de socializare şi a afişa reclame relevante pentru interesele tale. Prin clic pe butonul "DA, ACCEPT" accepţi utilizarea modulelor cookie. Îţi poţi totodată schimba preferinţele privind modulele cookie.
Da, accept
Modific setările
Alegerea dumneavoastră privind modulele cookie de pe acest site
Aceste cookies sunt strict necesare pentru funcţionarea site-ului și nu necesită acordul vizitatorilor site-ului, fiind activate automat.
- Afișarea secţiunilor site-ului - Reţinerea preferinţelor personale (inclusiv în ceea ce privește cookie-urile) - Reţinerea datelor de logare (cu excepţia logării printr-o platformă terţă, vezi mai jos) - Dacă este cazul, reţinerea coșului de cumpărături și reţinerea progresului unei comenzi
Companie Domeniu Politica de confidenţialitate
RCS&RDS S.A. digi24.ro Vezi politica de confidenţialitate
cmp_level, prv_level, m2digi24ro, stickyCookie
Studiu de Audienţă și Trafic Internet (prin CXENSE) brat.ro
cX_S, cX_P, cX_T
Google IDE google.com Vezi politica de confidenţialitate
IDE
Vă rugăm să alegeţi care dintre fişierele cookie de mai jos doriţi să fie utilizate în ce vă priveşte.
Aceste module cookie ne permit să analizăm modul de folosire a paginii web, putând astfel să ne adaptăm necesității userului prin îmbunătățirea permanentă a website-ului nostru.
- Analiza traficului pe site: câţi vizitatori, din ce arie geografică, de pe ce terminal, cu ce browser, etc, ne vizitează - A/B testing pentru optimizarea layoutului site-ului - Analiza perioadei de timp petrecute de fiecare vizitator pe paginile noastre web - Solicitarea de feedback despre anumite părţi ale site-ului
Companie Domeniu Politica de confidenţialitate
Google Analytics google.com Vezi politica de confidenţialitate
_ga, _gid, _gat, AMP_TOKEN, _gac_<property-id>, __utma, __utm, __utmb, __utmc, __utmz, __utmv
Aceste module cookie vă permit să vă conectaţi la reţelele de socializare preferate și să interacţionaţi cu alţi utilizatori.
- Interacţiuni social media (like & share) - Posibilitatea de a te loga în cont folosind o platformă terţă (Facebook, Google, etc) - Rularea conţinutului din platforme terţe (youtube, soundcloud, etc)
Companie Domeniu Politica de confidenţialitate
Facebook facebook.com Vezi politica de confidenţialitate
a11y, act, csm, P, presence, s, x-referer, xs, dpr, datr, fr, c_user
Youtube youtube.com Vezi politica de confidenţialitate
GED_PLAYLIST_ACTIVITY,APISID, GEUP, HSID, LOGIN_INFO, NID, PREF, SAPISID, SID, SSID, SIDCC, T9S2P.resume, VISITOR_INFO1_LIVE, YSC, dkv, s_gl, wide
Twitter twitter.com Vezi politica de confidenţialitate
_twitter_sess, auth_token, lang, twid, eu_cn, personalization_id, syndication_guest_id, tfw_exp
Instagram instagram.com Vezi politica de confidenţialitate
csrftoken, ds_user_id, ig_did, ig_cb, mcd, mid, rur, shbid, shbts, urlgen
Aceste module cookie sunt folosite de noi și alte entităţi pentru a vă oferi publicitate relevantă intereselor dumneavoastră, atât în cadrul site-ului nostru, cât și în afara acestuia.
- Oferirea de publicitate în site adaptată concluziilor pe care le tragem despre tine în funcţie de istoricul navigării tale în site și, în unele cazuri, în funcţie de profilul pe care îl creăm despre tine. Facem acest lucru pentru a menţine site-ul profitabil, în așa fel încât să nu percepem o taxă de accesare a site-ului de la cei care îl vizitează. - Chiar dacă astfel de module cookie nu sunt utilizate, te rugăm să reţii că ţi se vor afişa reclame pe site-ul nostru, dar acestea nu vor fi adaptate intereselor tale. Aceste reclame pot să fie adaptate în funcţie de conţinutul paginii.
Companie Domeniu Politica de confidenţialitate
CXENSE cxense.com Vezi politica de confidenţialitate
gcks, gckp, _cX_segmentInfo, cx_profile_timeout, cx_profile_data
Google DFP google.com Vezi politica de confidenţialitate
__gads, id, NID, SID, ANID, IDE, DSID, FLC, AID, TAID, exchange_uid, uid, _ssum, test_cookie, 1P_JAR, APISID, evid_0046, evid_0046-synced
Trimite
Vezi politica de confidențialitate