Sari la conținut

Investitorii se bat pe obligaţiunile ruseşti

În Rusia, pedeapsa Occidentului are efecte secundare. Sancţiunile care trebuiau să blocheze accesul companiilor de acolo la pieţele financiare externe au făcut ca investitorii străini să se îngrămădească să împrumute companiile ruseşti.

De la introducerea sancţiunilor, în 2014, volumul de obligaţiuni emise de companiile ruseşti în dolari sau euro a scăzut cu aproape 20 de procente.

Însă cele rămase au devenit un fel de oază în deşert. Oferă câştiguri bune într-o lume financiară în care randamentele negative sunt la ordinea zilei. La nivel global, obligaţiunile cu randamente negative formează o piaţă de 10 mii de miliarde de dolari, iar de pe urma lor investitorii pierd anual 24 de miliarde de dolari. S-a ajuns aici după ce marile bănci centrale au ieftinit banii ducând dobânzile la minime istorice, iar în acest peisaj, Rusia devine refugiu.

În ultimii doi ani, obligaţiunile ruseşti le-au adus investitorilor un randament mediu de 23 de procente, fiind depăşită, între economiile emergente, numai de Argentina, arată Bloomberg. Dar pe pieţele financiare, Argentina e ciumată, dată fiind situaţia economică actuală, dar şi istoricul lung de neplată.

Problema investitorilor străini însă este că vor să cumpere mai multe titluri ruseşti şi nu au de unde. În acest an tranzacţiile cu obligaţiunile emise acolo în euro sau dolari sunt abia a zecea parte din nivelul record atins în 2013, înainte de sancţiuni. Emisiunile noi sunt puţine iar vânzările pe pieţele secundare, rare. Asta înseamnă că cine deţine titlurile stă pe ele.

Pe o piaţă atractivă dar îngustă se bat nu doar cei ce vor sa-şi diversifice portofoliile, ci şi cei care sunt obligaţi să facă exclusiv investiţii sigure, precum fondurile de pensii. Citigroup estimează că fondurile publice de pensii merg pe un deficit de 78 de mii de miliarde de dolari, care într-o lume a randamentelor mici, e tot mai greu de acoperit.

Fuga globală după randamente face ca în Rusia cererea de obligaţiuni să depăşească puternic oferta, aşa că preţurile cresc şi, inevitabil, randamentele scad şi aici. Tendinţa se simte în mai toate economiile emergente, totuşi avantajele încă nu s-au consumat. Investitorii au încredere în continuare că în aceste părţi ale lumii pot face mai mulţi bani, doar că e nevoie să-şi asume unele riscuri. În luna iulie au turnat în pieţele emergente de obligaţiuni 14 miliarde de dolari, bătând astfel recordul istoric.

Etichete: Rusia , investitii , investitori , video , portofoliu , el dorado , obligatiuni rusesti

Pe aceeași temă
Confidenţialitatea ta este importantă pentru noi. Vrem să fim transparenţi și să îţi oferim posibilitatea să accepţi cookie-urile în funcţie de preferinţele tale.
De ce cookie-uri? Le utilizăm pentru a optimiza funcţionalitatea site-ului web, a îmbunătăţi experienţa de navigare, a se integra cu reţele de socializare şi a afişa reclame relevante pentru interesele tale. Prin clic pe butonul "DA, ACCEPT" accepţi utilizarea modulelor cookie. Îţi poţi totodată schimba preferinţele privind modulele cookie.
Da, accept
Modific setările
Alegerea dumneavoastră privind modulele cookie de pe acest site
Aceste cookies sunt strict necesare pentru funcţionarea site-ului și nu necesită acordul vizitatorilor site-ului, fiind activate automat.
- Afișarea secţiunilor site-ului - Reţinerea preferinţelor personale (inclusiv în ceea ce privește cookie-urile) - Reţinerea datelor de logare (cu excepţia logării printr-o platformă terţă, vezi mai jos) - Dacă este cazul, reţinerea coșului de cumpărături și reţinerea progresului unei comenzi
Companie Domeniu Politica de confidenţialitate
RCS&RDS S.A. digi24.ro Vezi politica de confidenţialitate
prv_level, civicCookieControl, m2digi24ro, stickyCookie
Google Analytics google.com Vezi politica de confidenţialitate
_ga, _gid, _gat, AMP_TOKEN, _gac_<property-id>, __utma, __utm, __utmb, __utmc, __utmz, __utmv
CXENSE cxense.com Vezi politica de confidenţialitate
cX_S, cX_P, gcks, gckp, _cX_segmentInfo, cX_T
Google IDE google.com Vezi politica de confidenţialitate
IDE
Vă rugăm să alegeţi care dintre fişierele cookie de mai jos nu doriţi să fie utilizate în ce vă priveşte.
Aceste module cookie ne permit să analizăm modul de folosire a paginii web, putând astfel să ne adaptăm necesității userului prin îmbunătățirea permanentă a website-ului nostru.
- Analiza traficului pe site: câţi vizitatori, din ce arie geografică, de pe ce terminal, cu ce browser, etc, ne vizitează - A/B testing pentru optimizarea layoutului site-ului - Analiza perioadei de timp petrecute de fiecare vizitator pe paginile noastre web - Solicitarea de feedback despre anumite părţi ale site-ului
Companie Domeniu Politica de confidenţialitate
CrazyEgg crazyegg.com Vezi politica de confidenţialitate
ce2ab, ce_login, ceac, sid, _ceir, is_returning, _CEFT, ceg.s, ceg.u, __ar_v4, __distillery, __zlcmid, __zprivacy, _ga, _gat, ki_r, ki_s, ki_t, ki_u, km_ai, km_lv, km_ni, km_uq, km_vs, kvcd, optimizelyBuckets, optimizelyEndUserId, optimizelyPendingLogEvents, optimizelySegments
CXENSE cxense.com Vezi politica de confidenţialitate
cx_profile_timeout, cx_profile_data
Aceste module cookie vă permit să vă conectaţi la reţelele de socializare preferate și să interacţionaţi cu alţi utilizatori.
- Interacţiuni social media (like & share) - Posibilitatea de a te loga în cont folosind o platformă terţă (Facebook, Google, etc) - Rularea conţinutului din platforme terţe (youtube, soundcloud, etc)
Companie Domeniu Politica de confidenţialitate
Facebook facebook.com Vezi politica de confidenţialitate
a11y, act, csm, P, presence, s, x-referer, xs, dpr, datr, fr, c_user
Youtube youtube.com Vezi politica de confidenţialitate
GED_PLAYLIST_ACTIVITY,APISID, GEUP, HSID, LOGIN_INFO, NID, PREF, SAPISID, SID, SSID, SIDCC, T9S2P.resume, VISITOR_INFO1_LIVE, YSC, dkv, s_gl, wide
Twitter twitter.com Vezi politica de confidenţialitate
_twitter_sess, auth_token, lang, twid, eu_cn, personalization_id, syndication_guest_id, tfw_exp
Aceste module cookie sunt folosite de noi și alte entităţi pentru a vă oferi publicitate relevantă intereselor dumneavoastră, atât în cadrul site-ului nostru, cât și în afara acestuia.
- Oferirea de publicitate în site adaptată concluziilor pe care le tragem despre tine în funcţie de istoricul navigării tale în site și, în unele cazuri, în funcţie de profilul pe care îl creăm despre tine. Facem acest lucru pentru a menţine site-ul profitabil, în așa fel încât să nu percepem o taxă de accesare a site-ului de la cei care îl vizitează. - Chiar dacă astfel de module cookie nu sunt utilizate, te rugăm să reţii că ţi se vor afişa reclame pe site-ul nostru, dar acestea nu vor fi adaptate intereselor tale. Aceste reclame pot să fie adaptate în funcţie de conţinutul paginii.
Companie Domeniu Politica de confidenţialitate
Google DFP google.com Vezi politica de confidenţialitate
__gads, id, NID, SID, ANID, IDE, DSID, FLC, AID, TAID, exchange_uid, uid, _ssum, test_cookie, 1P_JAR, APISID, evid_0046, evid_0046-synced
Trimite
Vezi aici politica noastră de cookie-uri și de prelucrare a datelor tale