Analiză Business Club: Guvernul se joacă periculos cu programul „Prima casă”

Real estate agent passing keys to his client
Foto: Guliver/GettyImages

Guvernul se joacă periculos cu programul „Prima casă” sau „Noua casă” , după cum vrea să-i zică în această nouă etapă. Sunt propuse creșteri foarte mari ale plafoanelor. Sunt modificări radicale, cu implicații mari și posibil niște bombe amorsate cu potențial mare de a face „poc”.

Ionel Dancă a spus că executivul are în vedere ca pentru locuințele noi să ridice plafoanele la dublu, de la 70 la 140 de mii.  Au fost vehiculate mai multe cifre, 80, 95 de mii, dar la 140 de mii deja intrăm într-un segment superior al pieței. Și nu doar asta, ci și garanția statului e dusă foarte sus, la 80%.

Sunt două efecte, amândouă negative - creșteri rapide de prețuri și risc de supraîndatorare - care apoi pot să creeze mari probleme în sistemul financiar.

Scumpiri rapide și artificiale

Atunci când a fost introdus, în 2009, programul „Prima casă” a avut efectul de amortizor al prețurilor, umflate peste măsură atunci. Cu acel nivel de creditare, stabilit la 60 de mii de euro, s-a format o plasă de aterizare și prețurile nu s-au dus mult în jos, unde, de fapt, s-ar fi reașezat. Dacă nu era „Prima casă”, puteți fi siguri că un apartament de două camere în Militari ajungea la 30 de mii.

Acum, o urcare mult prea mare a locuințelelor eligibile în acest sistem al garanțiilor de stat pur și simplu va duce piața în sus rapid. Vor apărea scumpiri artificiale, pentru că va fi posibilă forțarea.

Dan Bucșa, economistul-șef pentru Europa Centrală și de Est al Unicredit, un fin observator a tot ce se întâmplă în economie, chiar spune că prețurile se vor muta direct la noile plafoane.

Apartamentele care au stat în prețuri de 60.000 – 65.000 euro se vor duce la 95.000 euro sau mai sus, dacă se face nebunia aia și limita e dusă la 140 de mii.

Există un precedent. Croația a modificat programul de sprijin acum doi ani, a crescut plafoanele, iar prețurile s-au majorat cu 20% într-un an. Guvernul ar trebui să se uite la ce s-a întâmplat prin alte păți. Nu avem nevoie de așa ceva. Piața de la noi a crescut moderat și în primul rând, interesul trebuie să fie pentru a păstra aceasta moderație.

Rate mai mari, până la bătrânețe

Al doilea risc este cel al supraîndatorării. Cu prețurile duse în sus de noile plafoane, sarcina financiară a clienților va crește. În același timp, accesul la creditare va fi mai facil. În achiziții, impedimentul este avansul. Când acesta este de doar 5%, este împrumutată o sumă mult mai mare, deci rata va urca.

Există acea normă prudențială a BNR, grad de îndatorare de 40%, cel puțin pentru moment, care poate acționa ca o frână. Dar cu prețuri în creștere, oamenii vor avea tentația de a se angaja la mai mult. Nu se încadrează, atunci ia mama, tata sau unchiul drept co-debitor. În acte e OK, dar rata o plătește singur.

Și tot în această idee, a riscului de supraîndatorare, mai are un rol și nivelul garanției de stat, care poate fi dusă la 80%. Cu o asemenea acoperire, banca poate fi mult mai relaxată, își asumă doar 20% din risc, va da credite mult mai ușor.

Cifrele, procentele nu sunt încă bătute în cuie. Guvernul le-a anunțat după o primă lectură. Mai pot suporta corecții din partea fondului de garnatare. De asemenea, efectul în piață poate fi determinat de nivelul garanțiilor anuale ale statului, care va fi volumul care va apărea în piață.

Când apar astfel de modificări radicale, există riscuri. Cel de creștere a prețurilor are un grad mare de certitudine. Desigur, contextul actual poate devia întreg ansamblul. Dar pericolele sunt prezente. Și dacă am pomenit de contextul actual, unul de criză, se pot produce modificări și chiar să modifice întreg peisajul.

Riscul inflației

Criza sanitară a mobilizat sume fabuloase aruncate de autorități, pe canale monetare și fiscale, pentru a-i combate efectele. Acești stimuli uriași la un moment dat trebuie retrași, pentru a nu produce o supraîncălzire. Sunt mari șanse ca retragerea să fie întârziată și atunci apare riscul inflației. Mai ales că din perspectiva autorităților, ea este benefică pentru finanțele publice.

Criza crește semnificativ îndatorarea statelor și o apariție a inflației poate să reducă sarcina ca pondere în PIB, pentru că raportarea este la produsul nominal. Într-o astfel de situație, dacă economiile se mișcă purtate de prețuri mai mari, atunci ca și în cazul statelor, sarcina financiară a celui care a angajat un credit pentru o casă poate să scadă ca pondere în venit total.

Inflația evident ridică și dobânzile, adică rata va crește, dar depinde ce viteză au prețurile în economie, cum se reflectă acestea în creșterea profitabilității companiilor, care mai departe se vede în majorările de salarii oferite angajaților. Inflația nu e de dorit, chiar dacă nu e nici pe departe ceea ce am trăit în teribilii ani 90 și chiar pe început de mileniu, inflația galopantă. Dar ea, într-o doză mai mică, poate avea aceste efecte. Se poate să avem așa ceva, la fel cum lumea s-a confruntat cu un astfel de episod în anii 70 și început de anii 80.

Stag-flația

Dar e nevoie de tot ansamblul. La noi există riscul de a avea doar componenta rea. Noi am intrat șchiopi în grozăvia asta, cu mari dezechilibre date de ultimii cinci ani de excese în finanțele publice. La ele se mai adaugă impactul pandemiei. Va fi obligatorie o periaodă de corecție, de ajustare, care poate să aducă inclusiv creșteri de taxe. Astfel de combinații - și pe un context mondial - pot să dea stagflație, stagnarea sau scădere economică combinată cu majorări de prețuri. Și un astfel de fond va anula partea de compensare menționată mai devreme, de creșteri ale profitabilității nominale și majorări salariale. Și de fapt, prețurile pot să erodeze puterea de cumpărare.

Toate sunt posibile evoluții. Și pentru că sunt riscuri în perspectivă ar fi nevoie de mai multă prudență, nu de astfel de salturi cum vrea să facă guvernul cu „Noua casă”. Sunt periculoase. Dacă vrea să urce plafoanele, să o facă, dar etapizat. Nu deschide zăgazurile dintr-odată, căci vine viitura!

Editare web: Luana Păvălucă

Partenerii noștri
Confidenţialitatea ta este importantă pentru noi. Vrem să fim transparenţi și să îţi oferim posibilitatea să accepţi cookie-urile în funcţie de preferinţele tale.
De ce cookie-uri? Le utilizăm pentru a optimiza funcţionalitatea site-ului web, a îmbunătăţi experienţa de navigare, a se integra cu reţele de socializare şi a afişa reclame relevante pentru interesele tale. Prin clic pe butonul "DA, ACCEPT" accepţi utilizarea modulelor cookie. Îţi poţi totodată schimba preferinţele privind modulele cookie.
Da, accept
Modific setările
Alegerea dumneavoastră privind modulele cookie de pe acest site
Aceste cookies sunt strict necesare pentru funcţionarea site-ului și nu necesită acordul vizitatorilor site-ului, fiind activate automat.
- Afișarea secţiunilor site-ului - Reţinerea preferinţelor personale (inclusiv în ceea ce privește cookie-urile) - Reţinerea datelor de logare (cu excepţia logării printr-o platformă terţă, vezi mai jos) - Dacă este cazul, reţinerea coșului de cumpărături și reţinerea progresului unei comenzi
Companie Domeniu Politica de confidenţialitate
RCS&RDS S.A. digi24.ro Vezi politica de confidenţialitate
prv_level, civicCookieControl, m2digi24ro, stickyCookie
Google Analytics google.com Vezi politica de confidenţialitate
_ga, _gid, _gat, AMP_TOKEN, _gac_<property-id>, __utma, __utm, __utmb, __utmc, __utmz, __utmv
CXENSE cxense.com Vezi politica de confidenţialitate
cX_S, cX_P, gcks, gckp, _cX_segmentInfo, cX_T
Google IDE google.com Vezi politica de confidenţialitate
IDE
Vă rugăm să alegeţi care dintre fişierele cookie de mai jos nu doriţi să fie utilizate în ce vă priveşte.
Aceste module cookie ne permit să analizăm modul de folosire a paginii web, putând astfel să ne adaptăm necesității userului prin îmbunătățirea permanentă a website-ului nostru.
- Analiza traficului pe site: câţi vizitatori, din ce arie geografică, de pe ce terminal, cu ce browser, etc, ne vizitează - A/B testing pentru optimizarea layoutului site-ului - Analiza perioadei de timp petrecute de fiecare vizitator pe paginile noastre web - Solicitarea de feedback despre anumite părţi ale site-ului
Companie Domeniu Politica de confidenţialitate
CrazyEgg crazyegg.com Vezi politica de confidenţialitate
ce2ab, ce_login, ceac, sid, _ceir, is_returning, _CEFT, ceg.s, ceg.u, __ar_v4, __distillery, __zlcmid, __zprivacy, _ga, _gat, ki_r, ki_s, ki_t, ki_u, km_ai, km_lv, km_ni, km_uq, km_vs, kvcd, optimizelyBuckets, optimizelyEndUserId, optimizelyPendingLogEvents, optimizelySegments
CXENSE cxense.com Vezi politica de confidenţialitate
cx_profile_timeout, cx_profile_data
Aceste module cookie vă permit să vă conectaţi la reţelele de socializare preferate și să interacţionaţi cu alţi utilizatori.
- Interacţiuni social media (like & share) - Posibilitatea de a te loga în cont folosind o platformă terţă (Facebook, Google, etc) - Rularea conţinutului din platforme terţe (youtube, soundcloud, etc)
Companie Domeniu Politica de confidenţialitate
Facebook facebook.com Vezi politica de confidenţialitate
a11y, act, csm, P, presence, s, x-referer, xs, dpr, datr, fr, c_user
Youtube youtube.com Vezi politica de confidenţialitate
GED_PLAYLIST_ACTIVITY,APISID, GEUP, HSID, LOGIN_INFO, NID, PREF, SAPISID, SID, SSID, SIDCC, T9S2P.resume, VISITOR_INFO1_LIVE, YSC, dkv, s_gl, wide
Twitter twitter.com Vezi politica de confidenţialitate
_twitter_sess, auth_token, lang, twid, eu_cn, personalization_id, syndication_guest_id, tfw_exp
Aceste module cookie sunt folosite de noi și alte entităţi pentru a vă oferi publicitate relevantă intereselor dumneavoastră, atât în cadrul site-ului nostru, cât și în afara acestuia.
- Oferirea de publicitate în site adaptată concluziilor pe care le tragem despre tine în funcţie de istoricul navigării tale în site și, în unele cazuri, în funcţie de profilul pe care îl creăm despre tine. Facem acest lucru pentru a menţine site-ul profitabil, în așa fel încât să nu percepem o taxă de accesare a site-ului de la cei care îl vizitează. - Chiar dacă astfel de module cookie nu sunt utilizate, te rugăm să reţii că ţi se vor afişa reclame pe site-ul nostru, dar acestea nu vor fi adaptate intereselor tale. Aceste reclame pot să fie adaptate în funcţie de conţinutul paginii.
Companie Domeniu Politica de confidenţialitate
Google DFP google.com Vezi politica de confidenţialitate
__gads, id, NID, SID, ANID, IDE, DSID, FLC, AID, TAID, exchange_uid, uid, _ssum, test_cookie, 1P_JAR, APISID, evid_0046, evid_0046-synced
Trimite
Vezi aici politica de confidenţialitate