Victoria lui Trump scumpește împrumuturile de stat ale României

economie bani crestere salariu foto ins insse ro 06 08 2015

Banca austriacă Erste aşteaptă randamente mai mari pentru obligaţiunile din estul Europei, inclusiv din România, după victoria lui Trump.

bani euro dolari GettyImages-107158537

Erste Group a majorat estimările privind randamentele obligaţiunilor pe termen de 10 ani ale statelor din Centrul şi Estul Europei, inclusiv ale României, cu 0,2-0,5 puncte procentuale, ca urmare a victoriei lui Donald Trump la preşedinţia Statelor Unite, care a urcat randamentele obligaţiunilor germane, considerate de referinţă, potrivit News.ro.

În cazul României, Erste anticipează că randamentul obligaţiunilor cu scadenţă de 10 ani va fi în decembrie de 3,35%, cu 0,5 puncte procentuale peste estimarea anterioară alegerilor americane. În decembrie 2017, randamentul acestor obligaţiuni va fi de 3,4%, potrivit Erste, cu 0,55 puncte mai mare faţă de previziunea anterioară.

”Riscurile fiscale pentru 2017 sunt importante şi nu vor permite, probabil, ca spread-ul faţă de obligaţiunile germane pe 10 ani să scadă sub 2,9-3 puncte procentuale, potrivit noului scenariu. Noua curbă a randamentului este mai abruptă decât cea anterioară pentru că maturităţile mai lungi sunt mai expuse vânzărilor din cauza prezenţei puternice a ne-rezidenţilor pe piaţă”, se arată într-o analiză a băncii austriece.

Împrumuturile pe termen scurt, scumpite mai puțin

Erste consideră pe de altă parte că maturităţile mai scurte sunt susţinute de cererea venită din partea băncilor locale, care au încă suficiente lichidităţi pentru investiţii, astfel că creşterea randamentelor poate fi mai mică.

Banca notează că după victoria lui Trump la preşedinţia SUA a devenit evident că estimările precedente pentru statele din Europa Centrală şi de Est, aferente sfârşitului acestui an, nu mai pot fi menţinute.

Din acest motiv, Erste a majorat previziunile referitoare la obligaţiunile cu scadenţe de 10 ani ale statelor din regiune cu 0,2-0,5 puncte procentuale, pentru sfârşitul lui 2016 şi primul trimestru din 2017.

Şi la nivel regional Erste subliniază că cele mai multe incertitudini sunt legate de obligaţiunile pe termen lung, care depind mai mult de evoluţia pieţei globale.

Politicile lui Trump şi rezultatul evenimentelor politice din Europa, respectiv referendumul italian din decembrie şi alegerile din Olanda, Franţa şi Germania din 2017, vor avea o importanţă majoră, potrivit analizei Erste.

Erste consideră că spread-ul obligaţiunilor din regiune faţă de cele germane a crescut prea mult, ceea ce le face din nou atractive.

Îmbunătăţirea investiţiilor internaţionale nete plasează statele din regiunea ECE într-o poziţie mai sigură, care nu este afectată de victoria lui Trump, chiar dacă riscurile geopolitice şi fiscale au crescut. Asta înseamnă că spread-urile ar putea scădea uşor la nivel regional, în lunile următoare.

Pe ansamblu, actualele niveluri ale randamentelor par destul de ridicate, în special în Ungaria şi Polonia, notează Erste.

Partenerii noștri
Confidenţialitatea ta este importantă pentru noi. Vrem să fim transparenţi și să îţi oferim posibilitatea să accepţi cookie-urile în funcţie de preferinţele tale.
De ce cookie-uri? Le utilizăm pentru a optimiza funcţionalitatea site-ului web, a îmbunătăţi experienţa de navigare, a se integra cu reţele de socializare şi a afişa reclame relevante pentru interesele tale. Prin clic pe butonul "DA, ACCEPT" accepţi utilizarea modulelor cookie. Îţi poţi totodată schimba preferinţele privind modulele cookie.
Da, accept
Modific setările
Alegerea dumneavoastră privind modulele cookie de pe acest site
Aceste cookies sunt strict necesare pentru funcţionarea site-ului și nu necesită acordul vizitatorilor site-ului, fiind activate automat.
- Afișarea secţiunilor site-ului - Reţinerea preferinţelor personale (inclusiv în ceea ce privește cookie-urile) - Reţinerea datelor de logare (cu excepţia logării printr-o platformă terţă, vezi mai jos) - Dacă este cazul, reţinerea coșului de cumpărături și reţinerea progresului unei comenzi
Companie Domeniu Politica de confidenţialitate
RCS&RDS S.A. digi24.ro Vezi politica de confidenţialitate
prv_level, civicCookieControl, m2digi24ro, stickyCookie
Google Analytics google.com Vezi politica de confidenţialitate
_ga, _gid, _gat, AMP_TOKEN, _gac_<property-id>, __utma, __utm, __utmb, __utmc, __utmz, __utmv
CXENSE cxense.com Vezi politica de confidenţialitate
cX_S, cX_P, gcks, gckp, _cX_segmentInfo, cX_T
Google IDE google.com Vezi politica de confidenţialitate
IDE
Vă rugăm să alegeţi care dintre fişierele cookie de mai jos nu doriţi să fie utilizate în ce vă priveşte.
Aceste module cookie ne permit să analizăm modul de folosire a paginii web, putând astfel să ne adaptăm necesității userului prin îmbunătățirea permanentă a website-ului nostru.
- Analiza traficului pe site: câţi vizitatori, din ce arie geografică, de pe ce terminal, cu ce browser, etc, ne vizitează - A/B testing pentru optimizarea layoutului site-ului - Analiza perioadei de timp petrecute de fiecare vizitator pe paginile noastre web - Solicitarea de feedback despre anumite părţi ale site-ului
Companie Domeniu Politica de confidenţialitate
CrazyEgg crazyegg.com Vezi politica de confidenţialitate
ce2ab, ce_login, ceac, sid, _ceir, is_returning, _CEFT, ceg.s, ceg.u, __ar_v4, __distillery, __zlcmid, __zprivacy, _ga, _gat, ki_r, ki_s, ki_t, ki_u, km_ai, km_lv, km_ni, km_uq, km_vs, kvcd, optimizelyBuckets, optimizelyEndUserId, optimizelyPendingLogEvents, optimizelySegments
CXENSE cxense.com Vezi politica de confidenţialitate
cx_profile_timeout, cx_profile_data
Aceste module cookie vă permit să vă conectaţi la reţelele de socializare preferate și să interacţionaţi cu alţi utilizatori.
- Interacţiuni social media (like & share) - Posibilitatea de a te loga în cont folosind o platformă terţă (Facebook, Google, etc) - Rularea conţinutului din platforme terţe (youtube, soundcloud, etc)
Companie Domeniu Politica de confidenţialitate
Facebook facebook.com Vezi politica de confidenţialitate
a11y, act, csm, P, presence, s, x-referer, xs, dpr, datr, fr, c_user
Youtube youtube.com Vezi politica de confidenţialitate
GED_PLAYLIST_ACTIVITY,APISID, GEUP, HSID, LOGIN_INFO, NID, PREF, SAPISID, SID, SSID, SIDCC, T9S2P.resume, VISITOR_INFO1_LIVE, YSC, dkv, s_gl, wide
Twitter twitter.com Vezi politica de confidenţialitate
_twitter_sess, auth_token, lang, twid, eu_cn, personalization_id, syndication_guest_id, tfw_exp
Aceste module cookie sunt folosite de noi și alte entităţi pentru a vă oferi publicitate relevantă intereselor dumneavoastră, atât în cadrul site-ului nostru, cât și în afara acestuia.
- Oferirea de publicitate în site adaptată concluziilor pe care le tragem despre tine în funcţie de istoricul navigării tale în site și, în unele cazuri, în funcţie de profilul pe care îl creăm despre tine. Facem acest lucru pentru a menţine site-ul profitabil, în așa fel încât să nu percepem o taxă de accesare a site-ului de la cei care îl vizitează. - Chiar dacă astfel de module cookie nu sunt utilizate, te rugăm să reţii că ţi se vor afişa reclame pe site-ul nostru, dar acestea nu vor fi adaptate intereselor tale. Aceste reclame pot să fie adaptate în funcţie de conţinutul paginii.
Companie Domeniu Politica de confidenţialitate
Google DFP google.com Vezi politica de confidenţialitate
__gads, id, NID, SID, ANID, IDE, DSID, FLC, AID, TAID, exchange_uid, uid, _ssum, test_cookie, 1P_JAR, APISID, evid_0046, evid_0046-synced
Trimite
Vezi aici politica noastră de cookie-uri și de prelucrare a datelor tale