Guvernul ignoră instabilitatea de pe piețele externe și se împrumută înainte de alegeri

bani 3-1

În perioada următoare, țările membre ale zonei euro vor trece prin controlul bugetar. Miniștrii de finanțe vor trebui să-și justifice în fața celorlalți bugetele naționale, după noile reguli impuse de compactul fiscal. Vor trebui să și le justifice dar și în același timp să penalizeze derapajele celorlalți. Se anunță deja scandaluri. Franța, unul dintre liderii europeni, va depăși deficitul bugetar admis încă vreo doi ani. Michel Sapin, ministrul francez de finanțe, a anunțat că țara sa va face ajustarea cheltuielilor într-un ritm convenabil pentru ea, fără a răspunde la presiunile externe care-i cer o ajustare rapidă a cheltuielilor. Sapin chiar își permite să fie sarcastic.

„Vom vedea cum vor decurge discuțiile, vom vedea cum înțelege Comisia datele noastre. Pot fi destul de greu de înțeles și va trebui să le explicăm”, a spus Michel Sapin.

La final poate ieși un haos pentru că va conta puterea exemplului. Dacă economii de frunte, Franța sau Italia, nu respectă regulile, atunci statele din linia a doua se vor simți discriminate pentru că ele trebuie să joace așa cum li se dictează.

Peste toate a venit și inflația din zona euro, aflată la 0,3%, foarte departe de ținta de 2%. Europa are o economie cu o creștere foarte redusă și în același timp un risc major de deflație. E o combinație extrem de toxică. Noile date ar trebui să grăbească relaxarea cantitativă de la BCE, adică să fie pusă în funcțiune tiparnița de bani. Dar nici la Frankfurt lucrurile nu stau bine.

Piețele fac apel la tiparnița de bani

Există un conflict dur între Mario Draghi, șeful BCE, și Jens Weidmann, reprezentantul Germaniei în consiliu și guvernator al Bundesbank. Neamțul îi contestă constant deciziile lui Draghi, care vrea să tipărească bani în plus, spre disperarea Berlinului. Cumpărarea de obligațiuni ale statelor, ar fi prea mult pentru Germania. Și într-acolo se îndreaptă BCE. Chiar există discuții de a prelua obligațiuni ale Greciei. Weidmann merge doar pe reguli și statutul băncii centrale interzice achiziția de datorii suverane.

Cotidianul german Focus relatează, fără însă a cita surse, că în acest moment conlucrarea dintre Draghi și Weidmann este imposibilă, iar italianul nici măcar nu-i mai expune propunerile sale înainte reuniunii consiliului guvernatorilor de la BCE.

Prin nervozitatea din ultima perioadă, cu bursele europene în scădere constantă de mai bine de o săptămână, piețele cerșesc bani ieftini proaspăt scoși din tiparniță. Deja se vorbește de relaxare cantitativă la începutul anului viitor. Însă e nevoie de confirmări oficiale. Și dacă nu vin, acestea ar putea însemna așteptare lungă și extrem de nevrotică.

Frica Germaniei blochează intervențiile

Aceste evoluţii recente arată de fapt că pieţele au devenit dependente de banii ieftini, unul dintre riscurile asupra cărora s-a atras atenţia de la început. Dacă BCE dă drumul, se linişteşte dar nimic nu garantează că la final vor fi iarăşi scăderi şi să ajungem la criză.

Germania pare să fie „Gică contra”, dar parţial s-ar putea să aibă dreptate. De pildă, pe lângă inflaţa de 0,3% a apărut şi procentul despre aşa numita inflaţie de bază, care exclude preţurile volatile. Aceasta este în creştere la 0,8%. E şi un context care dă cu preţuri mici. Petrolul s-a ieftinit constant şi a tras în jos costurile utilităţilor. La alimente pe lângă anul bun agricol a mai apărut şi embargoul rusesc, cel care a făcut ca o mare parte din producţie să rămână în piaţa europeană şi să ducă preţurile mai jos.

Teama Germaniei este ca din politicile monetare de combatere a preţurilor mici să nu iasă un dezastru - stimularea inflaţiei în viitorul apropiat, alimentată de bani în exces.

România se împrumută înainte de alegeri

Şi, în acest mediu destul de ostil, România a anunţat că vrea să se împrumute pe pieţele externe. Finanţele vor să emită obligaţiuni de un miliard de euro, la o licitaţie care va fi organizată în următoarele săptămâni. Vor repede, înainte de alegeri.

E o perioadă proastă, dobânzile României cresc uşor, ca pentru toate ţările, şi dacă lucrurile nu se liniştesc, costurile vor urca.

Însă e o logică în această grabă să se facă împrumutul înainte de alegeri. După, se face adunarea pomenilor electorale, impactul asupra bugetului şi umflarea cheltuielilor publice pe deficit se taxează cu dobânzi mai mari.

Partenerii noștri
Confidenţialitatea ta este importantă pentru noi. Vrem să fim transparenţi și să îţi oferim posibilitatea să accepţi cookie-urile în funcţie de preferinţele tale.
De ce cookie-uri? Le utilizăm pentru a optimiza funcţionalitatea site-ului web, a îmbunătăţi experienţa de navigare, a se integra cu reţele de socializare şi a afişa reclame relevante pentru interesele tale. Prin clic pe butonul "DA, ACCEPT" accepţi utilizarea modulelor cookie. Îţi poţi totodată schimba preferinţele privind modulele cookie.
Da, accept
Modific setările
Alegerea dumneavoastră privind modulele cookie de pe acest site
Aceste cookies sunt strict necesare pentru funcţionarea site-ului și nu necesită acordul vizitatorilor site-ului, fiind activate automat.
- Afișarea secţiunilor site-ului - Reţinerea preferinţelor personale (inclusiv în ceea ce privește cookie-urile) - Reţinerea datelor de logare (cu excepţia logării printr-o platformă terţă, vezi mai jos) - Dacă este cazul, reţinerea coșului de cumpărături și reţinerea progresului unei comenzi
Companie Domeniu Politica de confidenţialitate
RCS&RDS S.A. digi24.ro Vezi politica de confidenţialitate
cmp_level, prv_level, m2digi24ro, stickyCookie
Studiu de Audienţă și Trafic Internet (prin CXENSE) brat.ro
cX_S, cX_P, cX_T
Google IDE google.com Vezi politica de confidenţialitate
IDE
Vă rugăm să alegeţi care dintre fişierele cookie de mai jos doriţi să fie utilizate în ce vă priveşte.
Aceste module cookie ne permit să analizăm modul de folosire a paginii web, putând astfel să ne adaptăm necesității userului prin îmbunătățirea permanentă a website-ului nostru.
- Analiza traficului pe site: câţi vizitatori, din ce arie geografică, de pe ce terminal, cu ce browser, etc, ne vizitează - A/B testing pentru optimizarea layoutului site-ului - Analiza perioadei de timp petrecute de fiecare vizitator pe paginile noastre web - Solicitarea de feedback despre anumite părţi ale site-ului
Companie Domeniu Politica de confidenţialitate
Google Analytics google.com Vezi politica de confidenţialitate
_ga, _gid, _gat, AMP_TOKEN, _gac_<property-id>, __utma, __utm, __utmb, __utmc, __utmz, __utmv
Aceste module cookie vă permit să vă conectaţi la reţelele de socializare preferate și să interacţionaţi cu alţi utilizatori.
- Interacţiuni social media (like & share) - Posibilitatea de a te loga în cont folosind o platformă terţă (Facebook, Google, etc) - Rularea conţinutului din platforme terţe (youtube, soundcloud, etc)
Companie Domeniu Politica de confidenţialitate
Facebook facebook.com Vezi politica de confidenţialitate
a11y, act, csm, P, presence, s, x-referer, xs, dpr, datr, fr, c_user
Youtube youtube.com Vezi politica de confidenţialitate
GED_PLAYLIST_ACTIVITY,APISID, GEUP, HSID, LOGIN_INFO, NID, PREF, SAPISID, SID, SSID, SIDCC, T9S2P.resume, VISITOR_INFO1_LIVE, YSC, dkv, s_gl, wide
Twitter twitter.com Vezi politica de confidenţialitate
_twitter_sess, auth_token, lang, twid, eu_cn, personalization_id, syndication_guest_id, tfw_exp
Instagram instagram.com Vezi politica de confidenţialitate
csrftoken, ds_user_id, ig_did, ig_cb, mcd, mid, rur, shbid, shbts, urlgen
Aceste module cookie sunt folosite de noi și alte entităţi pentru a vă oferi publicitate relevantă intereselor dumneavoastră, atât în cadrul site-ului nostru, cât și în afara acestuia.
- Oferirea de publicitate în site adaptată concluziilor pe care le tragem despre tine în funcţie de istoricul navigării tale în site și, în unele cazuri, în funcţie de profilul pe care îl creăm despre tine. Facem acest lucru pentru a menţine site-ul profitabil, în așa fel încât să nu percepem o taxă de accesare a site-ului de la cei care îl vizitează. - Chiar dacă astfel de module cookie nu sunt utilizate, te rugăm să reţii că ţi se vor afişa reclame pe site-ul nostru, dar acestea nu vor fi adaptate intereselor tale. Aceste reclame pot să fie adaptate în funcţie de conţinutul paginii.
Companie Domeniu Politica de confidenţialitate
CXENSE cxense.com Vezi politica de confidenţialitate
gcks, gckp, _cX_segmentInfo, cx_profile_timeout, cx_profile_data
Google DFP google.com Vezi politica de confidenţialitate
__gads, id, NID, SID, ANID, IDE, DSID, FLC, AID, TAID, exchange_uid, uid, _ssum, test_cookie, 1P_JAR, APISID, evid_0046, evid_0046-synced
Trimite
Vezi politica de confidențialitate